2月17日召開的民營企業(yè)座談會提出，繼續(xù)下大氣力解決民營企業(yè)融資難融資貴問題。隨后，各有關部門研究部署貫徹落實措施。國家金融監(jiān)督管理總局提出要繼續(xù)下大力氣引導督促銀行業(yè)保險業(yè)將民營企業(yè)金融服務做實、做深、做精，抓關鍵，出實招，見行動。中國人民銀行提出扎實落實促進民營經(jīng)濟發(fā)展的各項政策措施，進一步暢通股、債、貸3種融資渠道，加大各類金融資源要素投入力度，著力解決民營企業(yè)融資難融資貴問題，為民營經(jīng)濟健康發(fā)展和民營企業(yè)做強做優(yōu)做大提供有力的金融支持。
保持增量信貸供給
民營企業(yè)融資難融資貴問題是一個復雜的經(jīng)濟現(xiàn)象?！半y”和“貴”的問題從何而來？中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，民營企業(yè)以中小微企業(yè)居多，在融資時常涉及兩方面的問題。一是由于成立時間短、缺乏歷史數(shù)據(jù)或信用建設意識不足，未能建立良好的信用記錄；二是由于采用輕資產(chǎn)運營模式，缺乏合規(guī)足值的資產(chǎn)作為抵質(zhì)押物。受此影響，金融機構在傳統(tǒng)的授信審批邏輯下難以評估民營企業(yè)的信貸風險，從而提高貸款利率或減少貸款額度，由此產(chǎn)生了融資難融資貴問題。
近年來，黨中央、國務院高度重視民營企業(yè)發(fā)展，出臺了一系列政策措施。特別是自2024年10月國家金融監(jiān)督管理總局、國家發(fā)展改革委牽頭建立支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機制以來，各大銀行精準對接民營企業(yè)金融需求，積極引導信貸資源向民營企業(yè)傾斜，這一難題正逐步得到緩解。國家金融監(jiān)督管理總局數(shù)據(jù)顯示，截至2024年四季度末，銀行業(yè)金融機構用于小微企業(yè)的貸款余額81.4萬億元，其中單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業(yè)貸款余額為33.3萬億元，同比增長14.7%。
去年以來，多家銀行在保持增量信貸供給方面交出了不錯的成績單。截至今年1月末，農(nóng)業(yè)銀行民營企業(yè)貸款余額達到6.73萬億元，較年初增加近2000億元，貸款余額和增量均居同業(yè)首位。截至2024年末，興業(yè)銀行民營經(jīng)濟貸款余額1.7萬億元，近3年增長6200億元，增長超過55%，民營經(jīng)濟貸款戶數(shù)近47萬戶，近3年增長25.5萬戶，增長近120%。截至今年1月末，中信銀行小微企業(yè)貸款余額達1.73萬億元，同比增長13%。
保持增量信貸供給，重點在于創(chuàng)新授信模式，使其既滿足民營企業(yè)的融資需求，又保障金融機構的避險要求。在傳統(tǒng)授信模式下，信用數(shù)據(jù)通常來源于金融機構內(nèi)部，這種單一渠道的信息并不足以支持廣大民營企業(yè)的信貸需求。對此，婁飛鵬建議：“除了充分利用數(shù)字信息技術發(fā)展線上信貸業(yè)務外，還需要結合民營企業(yè)的特點發(fā)展好首戶貸，圍繞特定客戶群體發(fā)展好信用貸，并且做好無還本續(xù)貸等?！?/p>
目前，越來越多的金融機構正在探索新的信貸模式。中國農(nóng)業(yè)銀行針對科技型企業(yè)“科研強、輕資產(chǎn)、擔保弱”的特點，引入了知識產(chǎn)權質(zhì)押擔保方式，將“知產(chǎn)”變?yōu)椤百Y產(chǎn)”，有效解決了抵質(zhì)押融資難題。浙商銀行通過與商務部門、稅務部門、中國出口信用保險公司等外部機構的合作，推出“出口數(shù)據(jù)貸”“出口銀稅貸”“浙商數(shù)據(jù)?！钡仁谛拍Ｊ剑瑸槊駹I企業(yè)提供信用方式授信支持。中信銀行通過支持小微企業(yè)隨借隨還、中長期、無還本續(xù)貸等需求，進一步降低了民營企業(yè)貸款對抵押物的依賴，并持續(xù)提升首貸、信用貸占比。
持續(xù)拓寬融資渠道
資金是民營企業(yè)生存與發(fā)展的基石，直接關系企業(yè)的運營狀況、市場競爭力以及未來發(fā)展?jié)摿?。然而目前，我國民營企業(yè)實際使用的融資渠道還較為單一。
“民營企業(yè)特別是小微企業(yè)在融資來源上對銀行貸款依賴度較高，資本市場直接融資相對較少，從而表現(xiàn)為間接融資占比高，直接融資占比低?！眾滹w鵬表示，拓寬融資渠道的一個路徑是強化資本市場功能，提升直接融資比重。2024年12月，《中華人民共和國民營經(jīng)濟促進法（草案）》提請審議。作為我國首部專門關于民營經(jīng)濟發(fā)展的基礎性法律，民營經(jīng)濟促進法明確要健全多層次資本市場體系，支持符合條件的民營經(jīng)濟組織通過發(fā)行債券等方式平等獲得直接融資。
通過創(chuàng)新債券產(chǎn)品和服務，金融機構正在為民營企業(yè)直接融資提供更多選擇。例如，興業(yè)銀行開展民營企業(yè)債券投融資支持服務，落地多個市場首單創(chuàng)新業(yè)務。2024年7月，興業(yè)銀行成功幫助九州通醫(yī)藥集團、四川科倫藥業(yè)股份公司注冊銀行間市場首批民企資產(chǎn)擔保債券。2024年，興業(yè)銀行累計承銷民營企業(yè)債務融資工具金額為341億元，其中科創(chuàng)票據(jù)128.56億元、綠色債券12.92億元。此外，興業(yè)銀行以自營資金投資民營企業(yè)債券達204.91億元，支持了多家行業(yè)龍頭企業(yè)，由其主承銷的“浙江龍盛集團股份有限公司2024年度第七期超短期融資券”為全國首單數(shù)字人民幣科創(chuàng)債券。
數(shù)據(jù)顯示，目前各行業(yè)民營企業(yè)存續(xù)的債券規(guī)模約2.31萬億元，其中非金行業(yè)約1.26萬億元。2024年，民營企業(yè)共計發(fā)行債券3.34萬億元，較2023年增長13.34%，為2020年來首度正增長。這顯示出民營企業(yè)在債券市場上的融資活動逐漸活躍。
“債券融資有助于豐富民營企業(yè)融資渠道，擴大融資來源，優(yōu)化民營企業(yè)的融資結構，并且降低民營企業(yè)融資成本?！眾滹w鵬表示。不過他也提出，受民營企業(yè)經(jīng)營規(guī)模等因素影響，市場對民營企業(yè)認可度較低，除了少數(shù)大型民營企業(yè)外，民營企業(yè)整體債券融資規(guī)模較低。
去年以來，債券市場環(huán)境相對平穩(wěn)，為深入推進注冊制改革提供了難得的契機。隨著IPO審核流程更加高效透明，越來越多的優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)獲得了上市融資的綠色通道。“讓民營企業(yè)也成為發(fā)行主角，正在成為債券市場注冊制改革的重中之重?！睒I(yè)內(nèi)人士表示，當前民營企業(yè)債券存續(xù)規(guī)模占比仍然較低，未來要繼續(xù)提升民營企業(yè)發(fā)行債券融資的可得性和便利性，讓民營企業(yè)獲得更豐富的資金來源。
創(chuàng)新綜合金融服務
金融機構與企業(yè)之間信息不對稱是造成民營企業(yè)融資難融資貴的重要原因。2月20日，中國人民銀行召開專題會議強調(diào)“強化綜合金融服務能力，創(chuàng)新和豐富民營企業(yè)融資渠道”?！懊駹I企業(yè)需要的金融服務是多元的。”婁飛鵬介紹，綜合金融服務可以根據(jù)客戶的真實需求和風險偏好，量身定制個性化的金融解決方案，通過對多種金融服務的深度整合與協(xié)同創(chuàng)新，打破傳統(tǒng)金融服務的邊界，為客戶提供包括銀行業(yè)務、投資理財、保險服務以及財務咨詢在內(nèi)的一站式、全方位的金融解決方案。
綜合金融服務具體怎么做？一些金融機構已經(jīng)開展了創(chuàng)新嘗試?！白鳛橐患乙悦駹I資本為重要組成部分的商業(yè)銀行，我們有天生服務民營企業(yè)的基因。”浙商銀行相關負責人介紹，浙商銀行推出金融顧問制度已有6年，通過積極整合跨行業(yè)、跨機構金融要素，浙商銀行構建了服務廣大民營企業(yè)的“1+N”綜合金融服務體系，實現(xiàn)信息多方共享和多維互補，破解傳統(tǒng)模式下民營企業(yè)和金融機構間信息不對稱問題，可以有效彌補企業(yè)在金融、財務、法律等專業(yè)知識方面的短板。
在金融顧問制度下，浙商銀行依托各地金融顧問工作室開展走訪調(diào)研活動，了解民營企業(yè)的金融訴求，幫助解決企業(yè)在流動性管理、供應鏈生態(tài)圈構建、產(chǎn)業(yè)并購、企業(yè)上市等方面的問題。目前，浙商銀行126家成員單位已組建4200余人的金融顧問隊伍，設立了近200家金融顧問工作室，累計為10萬余家企業(yè)落實融資超1萬億元。
“我們判定了正向標準和負面清單兩大評分規(guī)則，從依賴民營企業(yè)的風險水平評價轉向更多關注民營企業(yè)的社會價值評價，構建了特色客戶評價體系‘浙銀善標’。”浙商銀行相關負責人表示，建立這套規(guī)則的目的是確保金融資源和服務投向善的主體、善的領域、善的行為，實現(xiàn)社會價值視角下的金融范式變革。
“健全完善金融基礎設施有助于更好推動金融支持民營企業(yè)發(fā)展。”婁飛鵬表示，推動民營企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，完善的金融基礎設施建設必須先行。但這是一個長期的過程，唯有建立健全長效機制，將工作做好做實，才能有效緩解民營企業(yè)融資難融資貴問題，增強微觀主體活力，促進經(jīng)濟社會平穩(wěn)健康發(fā)展。
經(jīng)濟日報記者 趙東宇
