1月15日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會披露的信息顯示，2024年12月新備案私募基金規(guī)模超700億元，較2024年11月增長超93%，其中私募證券投資基金規(guī)模環(huán)比增長近90%。與此同時(shí)，截至去年底，私募平均倉位超過七成，處于去年四季度以來的高位。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，A股目前仍處于高性價(jià)比區(qū)間，市場有望在基本面驅(qū)動下走出結(jié)構(gòu)性行情，尤其是科技與內(nèi)需板塊值得關(guān)注。
發(fā)行市場小幅回暖
1月15日，中基協(xié)披露了2024年12月私募基金管理人登記及產(chǎn)品備案月報(bào)。月報(bào)顯示，截至2024年末，我國存續(xù)私募基金管理人數(shù)量達(dá)到20289家，管理基金規(guī)模達(dá)19.91萬億元。其中，存續(xù)私募證券投資基金規(guī)模為5.21萬億元，存續(xù)私募股權(quán)投資基金規(guī)模為10.94萬億元，存續(xù)創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)模為3.36萬億元。
從增量來看，私募基金發(fā)行市場去年12月明顯回暖。
數(shù)據(jù)顯示，去年12月新備案私募基金數(shù)量1351只，新備案規(guī)模701.49億元。其中，私募證券投資基金新備案數(shù)量為3763只，新備案規(guī)模達(dá)211.14億元。而在去年11月，新備案私募基金規(guī)模僅為362.44億元，其中私募證券投資基金為111.55億元。總的看，私募證券投資基金新備案規(guī)模已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)增長。
“去年10月以來，資金對于權(quán)益類產(chǎn)品的關(guān)注度有所提升，尤其是機(jī)構(gòu)客戶對多頭類的私募證券投資基金加大了布局，2024年業(yè)績表現(xiàn)較好的私募均在去年四季度實(shí)現(xiàn)了凈申購?！币晃磺廊耸客嘎?。
存量基金漸顯“攻勢”
在增量資金陸續(xù)流入的過程中，私募存量基金也顯露“攻勢”。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年1月，2.7%的基金經(jīng)理打算大幅增倉，26.6%的基金經(jīng)理打算增倉，較去年12月上漲3.6個(gè)百分點(diǎn)，66.8%的基金經(jīng)理打算維持倉位不變，環(huán)比下降2.7%個(gè)百分點(diǎn)，足見部分基金經(jīng)理從維持倉位不變轉(zhuǎn)為打算增倉。
深圳一位百億級私募人士透露：“公司管理規(guī)模最大的基金經(jīng)理1月以來提升了組合倉位，主要緣于對于A股市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會的樂觀預(yù)期。”
淡水泉投資分析稱，2025年一季度經(jīng)濟(jì)大概率會有不錯(cuò)表現(xiàn)，積極的政策效應(yīng)有助于全年經(jīng)濟(jì)動能的持續(xù)修復(fù)。因此，從市場角度來看，未來伴隨著政策效果逐步落地，市場向上的彈性及高度值得期待。
重陽投資認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)的基礎(chǔ)上，隨著中國產(chǎn)業(yè)競爭力持續(xù)上升，未來中國市場會涌現(xiàn)很多成長性投資機(jī)會。
內(nèi)需與科技板塊受青睞
具體到投資機(jī)會，內(nèi)需與科技板塊成為頭部私募的“心頭好”。
星石投資稱，隨著市場逐步從流動性驅(qū)動轉(zhuǎn)為基本面驅(qū)動，內(nèi)需板塊內(nèi)的優(yōu)質(zhì)品種將迎來“戴維斯雙擊”。具體來看，在大消費(fèi)領(lǐng)域重點(diǎn)關(guān)注四個(gè)方向：一是供給面突出的消費(fèi)服務(wù)行業(yè)，如航空、快遞、酒店旅游等；二是需求彈性突出的消費(fèi)品行業(yè)，如品牌服裝、醫(yī)療服務(wù)、白酒、化妝品等；三是供給面有望出現(xiàn)突破技術(shù)的醫(yī)藥行業(yè)，如創(chuàng)新藥等；四是持續(xù)增長的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。
合遠(yuǎn)基金表示，公司將主要在三個(gè)方向?qū)ふ彝顿Y機(jī)會：一是與宏觀周期具有一定同步性，但是自身經(jīng)營具有明顯阿爾法的優(yōu)質(zhì)內(nèi)需企業(yè)；二是科技創(chuàng)新優(yōu)質(zhì)公司，因?yàn)樵谥悄芙K端、智能駕駛、機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新浪潮中，中國相關(guān)優(yōu)勢企業(yè)參與度深、競爭優(yōu)勢明顯；三是出海布局領(lǐng)先的企業(yè)，此類公司未來有望成為具有全球競爭優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
（馬嘉悅）
