今年以來，A股市場上市公司股權(quán)被司法拍賣案例頻現(xiàn)。據(jù)《證券日報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至11月14日，已有逾百家上市公司在年內(nèi)發(fā)布了股東股權(quán)被司法拍賣的相關(guān)公告。部分公司股東所持上市公司股權(quán)被多次拍賣后，持股比例一降再降，另有多家公司因股權(quán)被司法拍賣導(dǎo)致公司控制權(quán)變更。
上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，控股股東所持股份被拍賣，對公司的影響是多方面的。一方面，控制權(quán)的變更風(fēng)險(xiǎn)和公司未來不確定性，大概率會(huì)影響到投資者對上市公司的信心，市場對公司未來前景也會(huì)重新評估，股價(jià)容易出現(xiàn)較大幅度的波動(dòng)。另一方面，如果該控股股東市場形象不佳，那么其持有的股份被拍賣對于上市公司而言，又成為了一個(gè)新的發(fā)展機(jī)遇。與股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化相對應(yīng)，公司經(jīng)營策略和管理層也會(huì)發(fā)生新的變化，這可能會(huì)對公司的未來發(fā)展產(chǎn)生重大影響。
多涉及控股股東
據(jù)《證券日報(bào)》記者梳理，被司法拍賣的股權(quán)多源于相關(guān)上市公司控股股東。在逾百家股權(quán)被司法拍賣的上市公司中，66家涉及控股股東。
以永杉鋰業(yè)為例，11月14日，永杉鋰業(yè)發(fā)布公告稱，公司控股股東寧波炬泰投資管理有限公司（以下簡稱“寧波炬泰”）所持公司部分股份被司法拍賣，公司于11月13日收到平潭永榮致勝投資有限公司（以下簡稱“永榮致勝”）送達(dá)的《遼寧省凌海市人民法院執(zhí)行裁定書》，原登記在公司控股股東寧波炬泰名下的1.02億股公司股票歸買受人永榮致勝所有。
權(quán)益變動(dòng)后，寧波炬泰持有永杉鋰業(yè)股份總數(shù)從1.74億股下降至7184.0萬股，占公司總股本的比例從33.73%下降至13.94%；寧波炬泰及其一致行動(dòng)人上海鋼石股權(quán)投資有限公司（以下簡稱“上海鋼石”）持有公司股份總數(shù)從2.27億股下降至1.25億股，占公司總股本的比例從44.11%下降至24.32%，公司控制權(quán)將發(fā)生變更。
與永杉鋰業(yè)一樣，得潤電子控股股東深圳市得勝資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“得勝公司”）所持上市公司股份今年也被司法拍賣。
依據(jù)得潤電子11月7日披露的控股股東股份被司法拍賣的進(jìn)展公告顯示，重慶市江北區(qū)人民法院于2024年11月6日10時(shí)至2024年11月7日10時(shí)，在阿里巴巴司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)對得勝公司持有的450萬股公司股份進(jìn)行二次公開司法拍賣。根據(jù)《競價(jià)成功確認(rèn)書》，得勝公司司法拍賣的450萬股股份競價(jià)成功，競買人包括肖暢、侯毅、項(xiàng)國華等10名人員。
北京威諾律師事務(wù)所主任楊兆全律師告訴《證券日報(bào)》記者：“上市公司股權(quán)拍賣案例中，涉及控股股東的股權(quán)被拍賣的情況較多，這主要是因?yàn)榭毓晒蓶|往往持有公司較大比例的股份，一旦他們陷入財(cái)務(wù)困境或面臨法律糾紛，其股權(quán)就更容易成為被拍賣的對象?！?/p>
對拍賣原因語焉不詳
據(jù)記者梳理，各家上市公司公告大多對“股東股權(quán)被司法拍賣的原因”語焉不詳。
11月11日至11月12日，創(chuàng)業(yè)板某上市公司第二大股東所持2812.56萬股公司股票在網(wǎng)上公開拍賣，起拍價(jià)為3753.36萬元，折合1.33元/股。經(jīng)過激烈的爭奪，此次拍賣最終溢價(jià)成交。對于該起拍賣的原因，公司方面在公告中表述為“股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議糾紛”。
11月11日，珈偉新能發(fā)布《關(guān)于公司持股5%以上股東部分股份將被司法拍賣的提示性公告》稱，公司于近日通過網(wǎng)絡(luò)查詢獲悉，公司持股5%以上股東振發(fā)能源集團(tuán)有限公司持有的1449.26萬股公司股票將被廣東省深圳市中級人民法院于2024年12月12日10時(shí)至2024年12月13日10時(shí)止（延時(shí)除外）在廣東省深圳市中級人民法院京東網(wǎng)司法拍賣平臺(tái)上進(jìn)行公開拍賣活動(dòng)。關(guān)于拍賣原因，公司在公告中表述為“證券糾紛導(dǎo)致”。
今年以來，正威新材股東深圳翼威新材料有限公司（以下簡稱“深圳翼威”）所持上市公司股權(quán)被多次司法拍賣。今年2月底，正威新材發(fā)布公告稱，公司控股股東深圳翼威持有的上市公司2099.61萬股無限售流通股首次拍賣未能成功，將被第二次拍賣。依據(jù)公告，深圳翼威及其一致行動(dòng)人西安正威累計(jì)被凍結(jié)股份數(shù)量占其所持公司股份數(shù)量比例達(dá)到100%。
對于股東股權(quán)被司法拍賣的緣由，正威新材僅在公告中表述為“司法拍賣”。對此，記者撥打了福建省福州市中級人民法院公布的拍賣咨詢電話詢問拍賣相關(guān)事項(xiàng)，相關(guān)工作人員表示：“這部分股權(quán)并不復(fù)雜，股權(quán)控制人以部分股權(quán)為被執(zhí)行人做了擔(dān)保，其本身并不是被執(zhí)行人?！?/p>
“上市公司股權(quán)被拍賣的原因多種多樣，但主要可以歸結(jié)為以下幾點(diǎn)。債務(wù)糾紛是最常見的原因之一，包括股權(quán)質(zhì)押引發(fā)的債務(wù)糾紛、合同糾紛等。當(dāng)上市公司股東無法按時(shí)償還債務(wù)時(shí)，其股權(quán)可能會(huì)被債權(quán)人申請司法拍賣以清償債務(wù)。此外，因經(jīng)營狀況不佳、業(yè)績下滑也可能導(dǎo)致股東股權(quán)被拍賣。在這種情況下，股東可能需要通過出售股權(quán)來籌集資金以應(yīng)對其他財(cái)務(wù)壓力。此外，股東因涉及法律訴訟而被法院強(qiáng)制執(zhí)行股權(quán)拍賣的情況也時(shí)有發(fā)生?！睏钫兹硎?。
對上市公司影響不一
值得關(guān)注的是，股東所持公司股權(quán)被司法拍賣，大概率會(huì)給上市公司帶來諸多影響。具體來看，包括控制權(quán)變更、管理層調(diào)整、企業(yè)戰(zhàn)略變化、股價(jià)震動(dòng)和市場信心等。其中，因拍賣導(dǎo)致公司控制權(quán)變更，由此產(chǎn)生的潛在風(fēng)險(xiǎn)成為了投資者重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。
例如，亞邦股份于10月29日發(fā)布公告稱，常州市中級人民法院于10月10日至10月11日在京東網(wǎng)絡(luò)司法拍賣平臺(tái)上公開拍賣亞邦集團(tuán)及相關(guān)方持有的公司1.94億股股份，競買人江蘇國經(jīng)控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“國經(jīng)集團(tuán)”）競得5010萬股，錢林潔競得2500萬股。剩余1.19億股股票，由常州市中級人民法院裁定，交付申請執(zhí)行人國經(jīng)集團(tuán)，以流拍價(jià)約2.759億元抵償被執(zhí)行人亞邦集團(tuán)所欠債務(wù)。權(quán)益變動(dòng)，公司控制權(quán)發(fā)生變更。
此外，公司股權(quán)拍賣對二級市場表現(xiàn)產(chǎn)生的影響，也是投資者關(guān)注的重點(diǎn)。11月14日，永杉鋰業(yè)發(fā)布了《控股股東部分股份被司法拍賣暨控制權(quán)擬發(fā)生變更的提示性公告》，當(dāng)日，公司股票以13.51元/股開盤，開盤后不到十分鐘，公司股價(jià)跌幅超5%。截至收盤，公司股價(jià)報(bào)收于12.08元/股，跌幅為9.99%。
但也應(yīng)看到，也有部分上市公司的股價(jià)未受到股權(quán)拍賣影響，甚至出現(xiàn)了上漲情況。例如，11月7日晚間，啟迪環(huán)境發(fā)布了《關(guān)于控股股東持有的公司股份可能被司法拍賣暨公司控制權(quán)或?qū)l(fā)生變更的提示性公告》，隨后，公司股價(jià)于11月8日至11月11日兩個(gè)交易日漲停。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝向《證券日報(bào)》記者表示，上市公司股權(quán)被拍賣后，包括起拍價(jià)格、預(yù)期變化、接盤方的實(shí)力和市場對新股東的接受程度等因素，都會(huì)對二級市場表現(xiàn)產(chǎn)生影響。
“如果接盤方實(shí)力雄厚，對相關(guān)公司來說是利好。而如果只是一般的財(cái)務(wù)投資者，則其接盤后還有可能繼續(xù)套現(xiàn)，市場對新股東的能力和決定持懷疑態(tài)度，可能會(huì)影響企業(yè)的市場形象和品牌價(jià)值，進(jìn)而影響股價(jià)。”田利輝說。
（張敏曹衛(wèi)新）
