天聚地合（2479.HK，又稱聚合數據）近日發(fā)布2024年半年報，作為港股上市后交出的首份成績單，表現(xiàn)亮眼。收入同比提升48%，成長性突出。

兩大業(yè)務中，基石業(yè)務API服務收入在2022年、2023年連續(xù)較快增長基礎上，今年上半年繼續(xù)實現(xiàn)了41%的營收增速，跑贏行業(yè)，市場領先地位得到進一步鞏固。近年新發(fā)展起來的數據管理解決方案業(yè)務成長勢頭更足，上半年收入增速達到122.7%。

在持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新、重視抓好關鍵客戶服務的雙向驅動下，公司逐漸構筑起護城河，實現(xiàn)了高質量增長。上半年，公司毛利率同比增加1.9個百分點，毛利同比增長幅度達到62%，且銷售效率得到持續(xù)提升。

據預測，在未來幾年，API數據流通服務市場規(guī)模年均增長率在30%左右；數據管理解決方案市場規(guī)模年均增長率約為14%，到2027年市場規(guī)模增至近千億元。

業(yè)績“加速跑”，上半年毛利增長62%

天聚地合主要向互聯(lián)網大廠等客戶提供標準化的API服務和數據管理解決方案，其中API服務是即應用程序編程接口服務，是一種允許不同軟件應用程序之間進行交互和通信的機制，促進系統(tǒng)間互聯(lián)互通，API發(fā)揮了類似的橋梁作用，它是連接用戶和企業(yè)的核心數據樞紐，是一個基礎設施，就像高速公路，加速國內數據要素流通。數據管理解決方案是公司基于行業(yè)領先的綜合性數據處理服務能力，提供集API管理、數據治理、數據應用、數據安全和隱私保護計算的解決方案，打通數據孤島，形成統(tǒng)一標準的數據，助力政企數字化轉型。

公司上半年，開發(fā)的專有API增至790多個，API市場提供專有API數量增至400多個。上半年API市場處理了超過700億次API請求，客戶包括騰訊、阿里巴巴、百度、網易、美團、中國移動、中國聯(lián)通、中國電信等知名企業(yè)及眾多其他互聯(lián)網公司、應用程序開發(fā)商以及個人開發(fā)者。

公司近日交出2024年半年報，再次書寫了優(yōu)秀的經營業(yè)績，收入同比增加48%至2.59億元，毛利同比增長62%至5637萬元?？鄢鲜匈M用后的凈利潤為2029萬元，同比增加42%。

從各業(yè)務發(fā)展情況來看，兩大業(yè)務收入齊增，共同驅動業(yè)績增長。

API服務作為公司基石業(yè)務與優(yōu)勢業(yè)務，上半年收入增長41%至2.25億元。縱向比較，公司該塊業(yè)務在2022年、2023年連續(xù)較快增長基礎上，繼續(xù)保持較好的向上發(fā)展態(tài)勢。橫向對比，公司該業(yè)務收入增速跑贏行業(yè)，加速擴大市場份額，鞏固行業(yè)領先地位。數據顯示，近年來API數據流通服務市場規(guī)模年增長率約為20%，其中綜合性API數據流通服務市場規(guī)模復合年增長率約33%，而公司2023年、2024年上半年該塊業(yè)務收入增速均都超過40%。

數據管理解決方案業(yè)務作為公司新成長起來的業(yè)務，上半年收入增速達到122.7%，規(guī)模達到3338萬元。該業(yè)務收入實現(xiàn)翻番，是得益于公司較強的產品競爭力，上半年實現(xiàn)量價齊升，即向客戶交付及接受的項目數量增加，每個項目的收入也有所增加。

研發(fā)創(chuàng)新與關鍵客戶共同驅動，經營質量提升

天聚地合經營規(guī)模提升的同時，經營質量同步提升，具體體現(xiàn)在兩方面。一是上半年公司毛利率達到21.8%，較上年同期增加1.9個百分點，推動實現(xiàn)了比收入增速更高的毛利增速，盈利能力強化。

二是公司在銷售及分銷開支提升24%的情況下，實現(xiàn)了48%的營收增速，銷售效率明顯提升。拉長周期來看，公司銷售效率的提升已形成明顯趨勢，2021年至2023年，公司銷售及分銷開支從1545萬元降至1253萬元，而收入規(guī)模從2.6億元增至4.41億元。這一方面是公司逐漸減少了效率相對較低的在線及線下廣告活動，另一方面，這更是公司品牌效應釋放的效果。

公司表示，取得上述經營成果的內在邏輯，要得益于公司對研發(fā)創(chuàng)新和關鍵客戶的持續(xù)重視，為長期高質量成長集聚起勢能。

創(chuàng)新是天聚地合奮進之魂與發(fā)展根基。公司作為行業(yè)的創(chuàng)新者，擁有強大的研發(fā)能力并沉淀了核心技術優(yōu)勢，積累了26項核心技術，主要體現(xiàn)在API全生命周期管理、數據治理、RPA、隱私保護計算及區(qū)塊鏈等方面。截至2023年12月31日，公司獲授64項專利及98項注冊軟件著作權，研發(fā)團隊具備大規(guī)模軟件工程項目的經驗。公司技術實力多次獲得國家認可并參與行業(yè)標準制定。

在技術實力加持下，公司在市場端采取的策略是，以關鍵客戶為抓手，持續(xù)提高服務質量并深化合作，提升成長質量。

2021年至2023年，公司來自API市場關鍵客戶的收入擴張率分別達到136.4%、139.1%、217.3%，來自關鍵客戶的平均收入從2021年的700萬元增至2023年的1830萬元。在對關鍵客戶實現(xiàn)高質量經營的驅動下，公司2022年、2023年來自關鍵客戶的API市場收入分別同比增長20.7%、73.1%，跑出“加速度”，2023年來自關鍵客戶的API市場收入規(guī)模已達3.17億元。

上市募資為兩大業(yè)務發(fā)展注入更大動能，有望吸引聰明資金

今年6月，公司實現(xiàn)港股上市并募得資金凈額3.44億港元（約合人民幣3.2億元），其中約8600萬港元計劃用于全面升級API市場中已有的API產品組合，抓住政府及公共數據開放以及授權運營帶來的重大機遇。約1.55億港元計劃用于數據管理解決方案已有產品及服務的升級，旨在開發(fā)及擴展特定行業(yè)的應用，增強公司在數據管理解決方案方面的技術實力和市場競爭力。

在上市募資前，2023年末，公司賬上現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、定期存款一共就有2.04億元，無銀行借款，資產負債比率18.6%處于低水平。上市募資后，公司賬上資金更加充裕，資產負債比率進一步降至11.4%。

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