截至8月28日，永安期貨、南華期貨、瑞達(dá)期貨、弘業(yè)期貨等4家A股上市期貨公司半年報(bào)全部披露完畢。在經(jīng)歷一季度的小幅波折后，二季度上市期貨公司業(yè)績(jī)普遍向好，帶動(dòng)半年報(bào)營(yíng)收、凈利潤(rùn)等關(guān)鍵指標(biāo)表現(xiàn)穩(wěn)健。

具體來(lái)看，南華期貨上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)2.30億元，同比增長(zhǎng)36.73%；瑞達(dá)期貨上半年凈利潤(rùn)1.37億元，同比增長(zhǎng)16.60%；弘業(yè)期貨上半年凈利潤(rùn)1280萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)79.61%；永安期貨上半年凈利潤(rùn)3.08億元，雖同比下滑25.35%，二季度凈利潤(rùn)環(huán)比一季度大增195%。

今年以來(lái)，如何尋找新業(yè)務(wù)抓手來(lái)破解傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)承壓局面，是擺在整個(gè)期貨行業(yè)面前的課題。從4家上市期貨公司的半年報(bào)看，頭部機(jī)構(gòu)逐漸構(gòu)建起差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從境外業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)等創(chuàng)新條線入手，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)向好。

近年來(lái)，在中資企業(yè)加速出海與海外高利率環(huán)境的背景下，境外業(yè)務(wù)成為部分頭部期貨公司的最大業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，這個(gè)趨勢(shì)在今年上半年得以延續(xù)。上半年，南華期貨全資子公司橫華國(guó)際實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.21億元，凈利潤(rùn)2.00億元，分別同比增長(zhǎng)28%和40%。今年3月，南華期貨公告新增美國(guó)洲際交易所(ICE-US)清算會(huì)員資格。

永安期貨境外業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，上半年境外金融服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.01億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6997.29萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)9.74%。公司稱，上半年境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易量同比增長(zhǎng)75.06%，機(jī)構(gòu)客戶權(quán)益占比提升至80%，機(jī)構(gòu)客戶交易量占比提升至70%；境外財(cái)富銷售大幅增長(zhǎng)，上半年新增境外基金銷售約6031萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)54.60%。

多位期貨業(yè)人士表示，期貨境外業(yè)務(wù)關(guān)鍵在于公司的前瞻性布局，無(wú)論是境外交易市場(chǎng)牌照和會(huì)員申請(qǐng)，還是境外子公司建設(shè)及人才體系構(gòu)建，都需要較長(zhǎng)的時(shí)間周期，這將成為頭部期貨公司的主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

相較而言，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)管理及相關(guān)的交易型業(yè)務(wù)成為更多期貨公司的突圍方式。瑞達(dá)期貨今年上半年風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.03億元，同比大增167.09%。其中，公司子公司瑞達(dá)新控場(chǎng)外衍生品交易實(shí)際名義本金539.89億元，同比增長(zhǎng)37.83%，權(quán)利金收入1.44億元，同比增長(zhǎng)63.05%；做市業(yè)務(wù)市占率12.13%，涉及做市品種59個(gè)，包括期權(quán)做市品種44個(gè)，幾乎涵蓋所有商品期權(quán)。

弘業(yè)期貨上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近80%。數(shù)據(jù)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)投資收益2286萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額比例為137.58%。其中，處置衍生金融工具取得的收益為2064萬(wàn)元。公司表示，面對(duì)內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)，公司多元化配置中低波動(dòng)金融資產(chǎn)，加強(qiáng)金融資產(chǎn)穩(wěn)定性，在控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，積極獲取穩(wěn)健投資收益。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，在期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈、行業(yè)傭金費(fèi)率面臨下行壓力等背景下，向以風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)為代表的創(chuàng)新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型是期貨公司發(fā)展的重要方向，預(yù)計(jì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)對(duì)期貨行業(yè)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)將進(jìn)一步提升。

（費(fèi)天元）