8月9日，債券市場繼續(xù)下跌，長債價格跌幅更大。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)日收盤，30年期國債期貨主力合約跌0.21%，10年期國債期貨主力合約跌0.20%，5年期、2年期國債期貨主力合約分別跌0.11%、0.04%。

銀行間主要利率債收益率全線上行。截至8月9日收盤，30年期國債活躍券“230023”收益率上行2.5基點成交在2.38%，10年期國債活躍券“240004”收益率上行3基點成交在2.20%，10年期國債“240011”收益率上行2.5基點成交在2.20%，備受關(guān)注的7年期國債“240013”收益率上行5.4基點成交在2.07%。

在市場人士看來，最近債市轉(zhuǎn)為連續(xù)下跌，與相關(guān)部門的監(jiān)管態(tài)度和出臺舉措不無關(guān)系。

交易商協(xié)會8月8日消息，近期，在交易商協(xié)會查處的案件中，部分中小金融機構(gòu)在國債交易中存在出借債券賬戶和利益輸送等違規(guī)情形，交易商協(xié)會已將部分嚴重違規(guī)機構(gòu)移送中國人民銀行實施行政處罰，對于其他此類案件線索交易商協(xié)會正在加緊調(diào)查處理。

有債市交易員表示，持續(xù)釋放的強監(jiān)管信號，引導(dǎo)收益率近日連續(xù)上行，目前10年期和30年期國債收益率的階段性底部基本確定，市場繼續(xù)關(guān)注人民銀行等管理部門的動態(tài)。

流動性方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，上周央行公開市場凈回籠7597.6億元，凈回籠量為3月初以來單周新高。截至8月9日收盤，DR001(銀行間市場存款類機構(gòu)隔夜質(zhì)押式回購利率)加權(quán)平均利率上行約10基點報1.79%。

業(yè)內(nèi)人士認為，當(dāng)前債市邏輯暫未發(fā)生變化，但擾動因素或?qū)⒅饾u增多。光大證券首席固收分析師張旭表示，銀行體系流動性有可能出現(xiàn)波動，并帶動中期、長期、超長期債券收益率的上行。政府債券的加快發(fā)行也會改變投資者對于經(jīng)濟基本面的預(yù)期，并以此影響到債券的定價。

民生證券首席固收分析師譚逸鳴表示，基本面對債市形成支撐，疊加“資產(chǎn)荒”持續(xù)深化，債市中長期趨勢難言逆轉(zhuǎn)。但考慮到未來央行借券賣債落地、政府債供給放量和增量政策加碼發(fā)力，或?qū)挟a(chǎn)生擾動，需注意債市快速調(diào)整風(fēng)險。

8月9日，央行發(fā)布2024年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告，其中以專欄方式介紹了資管產(chǎn)品凈值化機制對公眾投資者的影響。接近央行人士說，報告設(shè)置這一專欄，也是在提醒公眾投資者理性評估市場風(fēng)險。當(dāng)前這么低的長債收益率是不可持續(xù)的。未來利率回升，債券價格就會下跌，投向債市的資管產(chǎn)品凈值也會隨之回撤，現(xiàn)在入場的投資者，高位接盤的風(fēng)險很大。

（連潤）