6月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布最新一期貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）：1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為3.95%，與上月相比均保持不變。自今年2月以來，LPR已連續(xù)四個(gè)月維持不變。

本月LPR維持“按兵不動(dòng)”符合市場預(yù)期。東方金誠首席分析師王青表示，LPR報(bào)價(jià)由中期借貸便利（MLF）操作利率和報(bào)價(jià)加點(diǎn)共同決定。6月MLF操作利率不變，這意味著當(dāng)月LPR報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)保持穩(wěn)定。此外，受年初以來信貸投放力度較為溫和、政府債券發(fā)行節(jié)奏偏緩等因素影響，當(dāng)前銀行間流動(dòng)性充裕，同時(shí)，4月以來，又有一批中小銀行在下調(diào)存款利率，監(jiān)管部門也在叫?！笆止ぱa(bǔ)息”等高息攬儲(chǔ)現(xiàn)象，表明近期銀行各類資金成本都在不同程度下降。

除上述原因外，中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬還表示，在2月LPR報(bào)價(jià)大幅調(diào)降后，近期LPR報(bào)價(jià)不動(dòng)，可緩解貸款利率過快下行而引致的資金空轉(zhuǎn)套利行為，提升資金運(yùn)行效率。

盡管LPR維持不變，但多地房貸利率進(jìn)一步調(diào)降。據(jù)貝殼研究院統(tǒng)計(jì)，2024年5月，伴隨各地落地“5.17”樓市新政，中國百城首套房平均商貸利率降至3.45%，二套平均利率降至3.90%，分別較上月下降12個(gè)、26個(gè)基點(diǎn)。百城二套平均利率自2019年以來首次進(jìn)入“3時(shí)代”。

展望后續(xù)貨幣政策，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，為降低融資成本、維持銀行凈息差穩(wěn)定，存款利率仍需要進(jìn)一步下調(diào)，為后續(xù)LPR報(bào)價(jià)打開一定下行空間。此外，結(jié)合內(nèi)外因素，政策性降息的實(shí)施條件也正逐步積累，窗口有望在下半年開啟。

溫彬表示，4月以來，銀行端通過叫?！笆止ぱa(bǔ)息”、停止發(fā)售智能通知存款，以及各地中小銀行跟進(jìn)補(bǔ)降存款利率等，推動(dòng)負(fù)債成本有所下行，減輕對(duì)公存款成本持續(xù)偏高和存款定期化帶來的負(fù)債端壓力。同時(shí)，為降低融資成本、維持銀行凈息差穩(wěn)定，存款利率仍需要進(jìn)一步下調(diào)，最快可能在年中至三季度落地，進(jìn)而為后續(xù)LPR報(bào)價(jià)打開一定下行空間。

王青預(yù)計(jì)，未來引導(dǎo)LPR報(bào)價(jià)下調(diào)的方式有兩個(gè)：一是下調(diào)MLF操作利率，直接引導(dǎo)LPR報(bào)價(jià)下調(diào)；二是MLF操作利率不動(dòng)，通過降低銀行資金成本等方式，推動(dòng)報(bào)價(jià)行壓低LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)，單獨(dú)下調(diào)LPR報(bào)價(jià)。

6月19日，中國人民銀行行長潘功勝在2024陸家嘴論壇上表示，將持續(xù)改革完善LPR，針對(duì)部分報(bào)價(jià)利率顯著偏離實(shí)際最優(yōu)惠客戶利率的問題，著重提高LPR報(bào)價(jià)質(zhì)量，更真實(shí)反映貸款市場利率水平。

（記者　向家瑩）