政策催化新興賽道迎來上升周期，相關板塊上市公司業(yè)績持續(xù)向好。4月29日，港股上市公司山高控股（00412.HK）發(fā)布2023年報，得益于綠電+算力新興產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務向好，報告期內(nèi)實現(xiàn)收益55.29億港元，同比增長31.85%，同時錄得年內(nèi)溢利5.48億港元，同比增長達221.62%。
受業(yè)績增長驅(qū)動，山高控股股價創(chuàng)下7.31港元/股新高，當日收漲4.15%，報7.28港元/股。作為山東高速集團旗下重要的境外投融資與產(chǎn)業(yè)控股平臺，山高控股在轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)投資集團以來，通過資本賦能加快培育以綠色算力為引領的新質(zhì)生產(chǎn)力。截至目前，山高控股新興產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模達586億港元，占總資產(chǎn)比例近九成。
政策持續(xù)催化 國產(chǎn)算力獲加速推動綠色化
2023年以來，算力與能源領域的融合頻頻被提及。
在政策層面，2023年10月，工信部等六部門聯(lián)合印發(fā)《算力基礎設施高質(zhì)量發(fā)展行動計劃》，從計算力、運載力、存儲力以及應用賦能四方面提出到2025年的發(fā)展量化指標；在促進綠色低碳算力發(fā)展等六方面部署25項重點任務。一個月后，國家發(fā)展改革委等部門聯(lián)合印發(fā)《深入實施「東數(shù)西算」工程加快構建全國一體化算力網(wǎng)的實施意見》，提出到2025年底，算力電力雙向協(xié)同機制初步形成，國家樞紐節(jié)點新建數(shù)據(jù)中心綠電占比超過80%，為數(shù)據(jù)中心供能用電劃出清晰的準線。
在行業(yè)內(nèi)，提升綠電在數(shù)據(jù)中心的使用率成為共識，源網(wǎng)荷儲則有望成為接下來提升數(shù)據(jù)中心穩(wěn)定性與提高可再生能源應用占比的重要抓手。
業(yè)內(nèi)企業(yè)已窺見這一趨勢。去年以來，不少企業(yè)謀篇布局“算力+電力”模式，近半年，全國智算中心招投標金額超百億?？梢哉f，隨著政策的持續(xù)催化，明確新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展方向，將有效增強投資者及企業(yè)對所處行業(yè)的信心。
瞄準新興賽道，山高控股亦早有布局。2021年下半年以來，山高控股推動向新興產(chǎn)業(yè)投資控股集團戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，聚焦算力時代的新質(zhì)生產(chǎn)力，相繼完成了新能源+新基建產(chǎn)業(yè)布局，躋身“算力+電力”概念股。具體來看，2022年，山高控股控股并購港股上市公司山高新能源（01250.HK），戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型邁出關鍵一步。上年年底，山高控股通過投資中國第一家美股IDC上市公司世紀互聯(lián)(VNET)，入局算力賽道，推動了旗下綠色能源產(chǎn)業(yè)與數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)協(xié)同聯(lián)動格局正式形成。
不難看出，山高控股持續(xù)推進數(shù)智化、人工智能與能源電力板塊的融合發(fā)展，一系列舉措因地制宜優(yōu)化新能源布局，不僅符合國家對清潔能源發(fā)展的要求，亦將享受政策導向下的市場紅利。
資本賦能產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型樣本 山高控股助力培育新質(zhì)生產(chǎn)力
近年來，我國可再生能源和新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，新能源領域投資同樣狂飆前進。隨著新質(zhì)生產(chǎn)力的提出，并被首次納入2024年政府工作報告，成為當前乃至未來最受關注的關鍵詞之一，金融如何高質(zhì)量賦能新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展成為社會各界高度關注的重要命題。
《中國經(jīng)濟周刊》首席評論員鈕文新發(fā)文表示，構建健康的中國股權類資本市場，對于發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，推動高質(zhì)量發(fā)展具有重大戰(zhàn)略價值。他指出，支撐創(chuàng)新的資本，應以長期的資本金融為主，其中，又應以股權資本金融為主，債務資本金融為輔。他認為，唯有股權投資者是“預期投資者”，他們對企業(yè)發(fā)展未來的關注遠大于對企業(yè)過去和當期收益的關注，是創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展不可或缺的關鍵資本源泉。
以股權投資為抓手，堅定發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)正是山高控股的當下。作為國企山東高速的海外投融資和新興產(chǎn)業(yè)控股平臺，山高控股當前已開展的兩大新興賽道投資均著眼在長期收益。
2022年，通過認購新股形式控股了山高新能源后，山高控股從資金、資源、品牌、機制等方面，對山高新能源進行了全方位強有力的投管賦能，取得了顯著成效。
2023年，山高控股旗下山高新能源新增風光開發(fā)指標1.6GW，不僅增量業(yè)務有序恢復，同時在山東省集中式陸上風電項目競配中，成功獲取菏澤市風電裝機總?cè)萘?87.5MW的標段，成為該司自主開發(fā)的最大風電項目。此外，山高新能源陸續(xù)為中糧集團、順豐集團、北控水務、鴻路鋼構等行業(yè)龍頭企業(yè)量身定制綠色能源管理綜合解決方案，在新能源行業(yè)中的競爭力、影響力顯著提升。在山高控股注入47億港元基礎上，山高新能源還成功引入平安資產(chǎn)管理有限責任公司50億元戰(zhàn)投資金，為未來業(yè)務發(fā)展提供了充裕的資金保障。
值得一提的是，推動戰(zhàn)略入股世紀互聯(lián)時，山高控股旗下山高新能源團隊已與世紀互聯(lián)團隊共同開展“源網(wǎng)荷儲一體化”項目的前期合作。據(jù)介紹，山高新能源可以提供穩(wěn)定的綠電供應，在存量項目上就具備和世紀互聯(lián)實現(xiàn)“一體化”的基礎，而世紀互聯(lián)則可提供穩(wěn)定的電力消納，雙方可作為“綠色能源供給（發(fā)電側(cè)）+算力基礎設施（消納側(cè)）”的源網(wǎng)荷儲一體化能源綜合體。
可以說，山高控股的系列舉措正彰顯了新時代金融回歸實體，賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的本質(zhì)，實現(xiàn)金融與產(chǎn)業(yè)的“雙向奔赴”與良性循環(huán)。
轉(zhuǎn)型取得顯著成效的山高控股，在二級市場上頗受追捧。Wind數(shù)據(jù)顯示，過去一周，南向資金連續(xù)4日凈買入山高控股，近5個交易日累計凈買入457.1萬股，近30個交易日累計凈買入811.5萬股，分別占同期成交量的24.55%、7.42%。與此同時，山高控股股價近5個交易日累計漲超40%，并在4月29日創(chuàng)下7.31港元/股的新高。
這與山高控股所處行業(yè)不無關系。算力與新能源一直是近年來的熱門賽道，2023年AI的火爆更是讓算力、數(shù)據(jù)等相關板塊迎來持續(xù)近半年的普漲行情。
此前3月，山高控股、世紀互聯(lián)和烏蘭察布市政府達成戰(zhàn)略協(xié)作，三方正在共同推進直流驅(qū)動的綠色電力與智能算力深度融合重大示范項目，在算力中心、源網(wǎng)荷儲一體化、綠色直流、虛擬電廠、新型電力系統(tǒng)等SPEAR能源科技創(chuàng)新工程領域全面合作，三方將共同在烏蘭察布打造面向下一代AIDC的綠色智算中心產(chǎn)業(yè)集群，推進電力網(wǎng)與算力網(wǎng)深度融合，推動國家「東數(shù)西算」戰(zhàn)略深入實施。
顯而易見的是，山高控股堅定布局新能源及新基建賽道使其站在了市場熱點的前沿，吸引了大量資本流入。相對當前行業(yè)內(nèi)A股上市公司，不難看出山高控股長期處于價值低位，提供了較大的價值重估空間。過去兩年，通過戰(zhàn)略投資和產(chǎn)業(yè)布局，山高控股不僅基本面得到很大改善，同時吸引了更多的價值投資者，推動了股價和交易量的增長。
股價創(chuàng)新高背后也意味著市場對山高控股的未來發(fā)展和盈利能力有了更積極的預期。尤其是在新能源和算力領域的持續(xù)投入，預計會為公司帶來長期穩(wěn)定的收益。
山高控股表示，將保持“始終如一”的戰(zhàn)略意圖和“因時而變”的戰(zhàn)略柔性，以戰(zhàn)略入股世紀互聯(lián)為契機，在構建低碳高效安全的清潔能源體系，推動數(shù)據(jù)中心、云計算、大數(shù)據(jù)一體化的新型算力網(wǎng)絡體系等方面不斷深化合作，打通「綠電+算力」一體化運營的「山高模式」，深耕新能源、新基建等新興產(chǎn)業(yè)，在實現(xiàn)自身戰(zhàn)略目標的同時，促進社會可持續(xù)發(fā)展以及合作伙伴的共同繁榮，形成具有互補性、嵌入型、互惠性的山高控股生態(tài)圈。
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