市場(chǎng)利率下行、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇……面對(duì)內(nèi)外部環(huán)境的考驗(yàn)，中小險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)壓力未減——2023年第四季度，13家險(xiǎn)企償付能力“亮紅燈”，大部分是中小險(xiǎn)企。

中小險(xiǎn)企償付能力承壓背后，既有宏微觀經(jīng)濟(jì)的影響，也有過(guò)去一段時(shí)間粗放式經(jīng)營(yíng)、管理不規(guī)范等問(wèn)題埋下的隱患，由此積累的風(fēng)險(xiǎn)也引發(fā)行業(yè)普遍擔(dān)憂。在業(yè)內(nèi)專家看來(lái)，這些陷入發(fā)展困局的中小險(xiǎn)企，要想穿越經(jīng)濟(jì)周期，關(guān)鍵得修煉好“內(nèi)功”，規(guī)范公司經(jīng)營(yíng)、管控大股東行為。

13家險(xiǎn)企償付能力不達(dá)標(biāo)

據(jù)上海證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在已經(jīng)披露2024年第一季度償付能力報(bào)告的160多家險(xiǎn)企中，2023年第四季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C和D的險(xiǎn)企有13家，另有20多家險(xiǎn)企未披露償付能力報(bào)告。

根據(jù)《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》，保險(xiǎn)公司需滿足核心償付能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%以及風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)在B類及以上。不符合其中任意一項(xiàng)要求的，為償付能力不達(dá)標(biāo)公司。因此，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C和D的13家險(xiǎn)企屬于償付能力不達(dá)標(biāo)的險(xiǎn)企。

13家償付能力風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C和D的險(xiǎn)企中，財(cái)險(xiǎn)公司有8家，分別是新疆前海財(cái)險(xiǎn)、都邦財(cái)險(xiǎn)、珠峰財(cái)險(xiǎn)、安華農(nóng)險(xiǎn)、富德財(cái)險(xiǎn)、渤海財(cái)險(xiǎn)、華安保險(xiǎn)、安心財(cái)險(xiǎn)；人身險(xiǎn)公司有5家，分別是華匯人壽、平安養(yǎng)老、合眾人壽、三峽人壽、北大方正人壽。

平安養(yǎng)老表示，公司2023年第四季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)得分已達(dá)到B類分?jǐn)?shù)，但由于監(jiān)管有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)調(diào)整規(guī)則的原因，第四季度公司風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)暫維持上季度評(píng)級(jí)結(jié)果。

而安心財(cái)險(xiǎn)不僅風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)不達(dá)標(biāo)，兩項(xiàng)償付能力充足率也為負(fù)，2024年第一季度該公司核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為-874.01%。

賣與不賣的兩難

償付能力不達(dá)標(biāo)，折射出當(dāng)下中小險(xiǎn)企的生存困境。

東部某中小壽險(xiǎn)公司高管向記者感慨道：“目前保單利率還是比較高的，如果投資收益率繼續(xù)下滑，可能面臨‘賣得越多未來(lái)虧得越多’的問(wèn)題，但不賣又沒(méi)有現(xiàn)金流，實(shí)在是兩難?！?/p>

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2024年第一季度，壽險(xiǎn)業(yè)虧損公司數(shù)量占比過(guò)半，財(cái)險(xiǎn)業(yè)虧損公司數(shù)量占比近4成。

近年來(lái)，受經(jīng)濟(jì)增速放緩、市場(chǎng)利率下行等因素影響，中小險(xiǎn)企償付能力面臨著多方的壓力和挑戰(zhàn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面是經(jīng)營(yíng)端，對(duì)壽險(xiǎn)公司而言，利率下行導(dǎo)致投資收益無(wú)法滿足高利率存量保單要求，“利差損”問(wèn)題積累，企業(yè)業(yè)績(jī)承壓；另一方面是融資端，市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)的認(rèn)可度不高，缺乏背景的中小險(xiǎn)企補(bǔ)充資本較難。

當(dāng)前，市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)的認(rèn)可度逐漸降低，中小險(xiǎn)企不僅面臨股權(quán)出售“遇冷”，通過(guò)增資來(lái)緩解償付能力壓力也并不容易。近年來(lái)，長(zhǎng)城人壽、華安保險(xiǎn)、國(guó)寶人壽、北部灣財(cái)險(xiǎn)、中煤財(cái)險(xiǎn)、國(guó)任財(cái)險(xiǎn)等多家險(xiǎn)企股權(quán)均經(jīng)歷了打折出售。

修煉好“內(nèi)功”穿越經(jīng)濟(jì)周期

中小險(xiǎn)企不僅面臨著外部環(huán)境變化帶來(lái)的考驗(yàn)，同時(shí)過(guò)去一段時(shí)間粗放式發(fā)展留下的隱憂也逐漸顯現(xiàn)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這些險(xiǎn)企要穿越經(jīng)濟(jì)周期必須要先練好“內(nèi)功”。

“保險(xiǎn)公司出售的部分保單是約定了最低保證收益的。對(duì)于中小保險(xiǎn)公司，即使保單沒(méi)有約定最低保證收益，也需要繼續(xù)給客戶較高的收益率才能不被退保、質(zhì)押貸款?！敝袊?guó)社科院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任王向楠告訴記者，因此，中小險(xiǎn)企的業(yè)績(jī)壓力更大。

練好“內(nèi)功”，還要加大對(duì)大股東的管控力度，防止其濫用權(quán)力，掏空保險(xiǎn)公司。王向楠建議，一是要強(qiáng)化獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)的作用，監(jiān)控大股東的行為；二是更加關(guān)注自身主業(yè)融資受限的大股東的關(guān)聯(lián)交易行為?！按送?，監(jiān)管部門需要對(duì)保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易的規(guī)模、方式和資金最終流向有更好的掌握，加強(qiáng)審查，打擊違法犯罪行為?！蓖跸蜷f(shuō)。

（何奎）