貴金屬投資已成為許多投資者尋求保值增值的熱門(mén)渠道。相關(guān)人士表示，貴金屬投資并非只有購(gòu)買實(shí)物這一種方式，還有黃金ETFs（Exchange Traded Funds）投資、黃金期貨、黃金T+D和“紙黃金”等多種渠道可供選擇。
多種方式任選擇
實(shí)物黃金投資當(dāng)仁不讓是“金客”們的首選。中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在北京國(guó)華商場(chǎng)，不少人買入金條后，認(rèn)真保存發(fā)票，以備將來(lái)商場(chǎng)回購(gòu)做憑據(jù)。
此外，貴金屬ETFs是一種跟蹤貴金屬價(jià)格的基金，是常見(jiàn)的貴金屬投資方式，通過(guò)證券交易所進(jìn)行買賣。這種投資方式具有流動(dòng)性強(qiáng)、買賣簡(jiǎn)便的特點(diǎn)。投資者可以通過(guò)ETFs的交易來(lái)獲得貴金屬的價(jià)格變動(dòng)收益，而無(wú)需擔(dān)心實(shí)物貴金屬的保管和運(yùn)輸問(wèn)題。此外，ETFs還可以實(shí)現(xiàn)分散投資、降低單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
期貨投資也是比較重要的方式之一。投資者可以通過(guò)上海期貨交易所買賣黃金、白銀期貨合約，以賺取價(jià)差。期貨投資具有較高的杠桿效應(yīng)，可以放大投資收益，但同時(shí)也伴隨著較高的風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資者在進(jìn)行期貨投資時(shí)，需要充分了解市場(chǎng)規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)。
上海黃金交易所的T+D交易也為投資者提供了一種便利的投資方式。其中，黃金T+D中的T是指交易當(dāng)日，D是指延時(shí)間，黃金T+D表示一種可交易延期交收的黃金，該產(chǎn)品由上海黃金交易所發(fā)行并上市交易。按照該所規(guī)定，黃金T+D、白銀T+D等是以保證金方式進(jìn)行交易，投資者可以選擇合約交易日當(dāng)天交割，也可以延期至下一個(gè)交易日進(jìn)行交割，同時(shí)引入延期補(bǔ)償費(fèi)機(jī)制。從投資交易的角度來(lái)看，黃金T+D與證券相似，同屬于虛擬資產(chǎn)，但多了一層避險(xiǎn)屬性，當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)，較證券而言，黃金存在保值優(yōu)勢(shì)。
此前，通過(guò)銀行買賣“紙黃金”也是投資的選擇之一。投資者通過(guò)網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等渠道，進(jìn)行賬戶貴金屬的實(shí)時(shí)交易、掛單交易、賬務(wù)管理和查詢等業(yè)務(wù)。雖然目前多家商業(yè)銀行因?yàn)椤凹堻S金”的交易波動(dòng)太大、對(duì)散戶投資者風(fēng)險(xiǎn)太高，暫停了新開(kāi)戶的操作，但已有賬戶的投資者仍可進(jìn)行該投資。
當(dāng)然，不管選擇哪種方式，都需充分了解市場(chǎng)規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎操作，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。
期待更完善的投資方式出臺(tái)
受貴金屬交易市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大等因素影響，“紙黃金”類的交易產(chǎn)品被多家商業(yè)銀行叫停。早在2021年，銀行就已開(kāi)始調(diào)整“紙貴金屬”業(yè)務(wù)，以避免再次出現(xiàn)類似“原油寶”的黑天鵝事件。
在“紙黃金”開(kāi)戶被叫停后，有從業(yè)人員表示，市場(chǎng)上適合進(jìn)行貴金屬投資的交易方式普遍存在交易金額大，同時(shí)伴隨較高風(fēng)險(xiǎn)的特征。20世紀(jì)90年代以來(lái)，為適應(yīng)散戶及機(jī)構(gòu)投資者交易需要，境外迷你期貨合約應(yīng)運(yùn)而生。其特定資產(chǎn)合約規(guī)模小，主要有獨(dú)立推出及掛鉤境外兩大類。從運(yùn)行情況看，迷你期貨非商業(yè)性持倉(cāng)大于商業(yè)性持倉(cāng)，適合中小投資者進(jìn)行布局。
目前，我國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)處于較穩(wěn)定的溫和上升階段，主要滿足市場(chǎng)投資者對(duì)于新型金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具的需求，以改善市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量和運(yùn)行效率。市場(chǎng)人士認(rèn)為，我國(guó)期權(quán)產(chǎn)品的制度設(shè)計(jì)可借鑒韓國(guó)等一些國(guó)家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，設(shè)計(jì)適合中小投資者的合約規(guī)模、合理的保證金比例等，以使期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)管理等功能充分發(fā)揮，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。
（記者劉英杰）
