中新經(jīng)緯2月1日電 (董文博 付健青)北京時(shí)間2月1日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)新年首份利率決議出爐，按兵不動(dòng)符合投行普遍預(yù)期。

美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)最新政策聲明，將基準(zhǔn)利率維持在5.25%—5.50%區(qū)間不變。聲明顯示，委員會(huì)認(rèn)為，在更有信心通脹接近2%之前不會(huì)降息，并重申通脹在過(guò)去一年有所緩解，但仍處于高位。不過(guò)，聲明中刪除了“可能進(jìn)一步收緊政策”的相關(guān)措辭。

上述決議公布后，美股短線下挫，美國(guó)兩年期國(guó)債收益率一度沖高至4.3%。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在隨后的發(fā)布會(huì)上表示，經(jīng)濟(jì)取得了良好進(jìn)展，通脹已經(jīng)緩解，仍致力于將通脹率恢復(fù)至2%。

鮑威爾稱(chēng)，希望下半年通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)下降，今年某個(gè)時(shí)候開(kāi)始降息可能是合適的，“如果經(jīng)濟(jì)按預(yù)期發(fā)展，我們將在今年調(diào)整政策利率。”

不過(guò)，鮑威爾也指出，降低政策利率過(guò)晚可能會(huì)過(guò)度削弱經(jīng)濟(jì)，而過(guò)早降息可能導(dǎo)致通脹進(jìn)展逆轉(zhuǎn)，“如有需要，準(zhǔn)備長(zhǎng)期維持當(dāng)前政策利率”。

那么，此輪美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)以什么節(jié)奏降息呢？

對(duì)此，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，根據(jù)美國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)情況來(lái)看，若美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，則今年美聯(lián)儲(chǔ)或?yàn)轭A(yù)防式降息，降息幅度或?yàn)?5-100bps。

明明預(yù)計(jì)，美國(guó)消費(fèi)支撐將在今年上半年逐步走弱，消費(fèi)支出環(huán)比增速近期平均水平已在危險(xiǎn)閾值附近，因而若美國(guó)消費(fèi)進(jìn)一步下行，則在今年上半年觸發(fā)降息信號(hào)的概率較高。同時(shí)，固定投資中企業(yè)投資環(huán)比折年率當(dāng)前已接近0%的閾值，預(yù)計(jì)今年上半年突破閾值概率較高。疊加流動(dòng)性方面，過(guò)高的杠桿基金的美國(guó)國(guó)債期貨空頭頭寸需一段時(shí)間逐步有序平倉(cāng)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)于今年年中附近預(yù)防式降息的概率較高。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》中文網(wǎng)，對(duì)沖基金Point72 Asset Management首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dean Maki認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)要等到6月份才會(huì)降息，因?yàn)榻衲昝绹?guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和招聘將超出美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期。Maki表示，對(duì)通脹下降將提高實(shí)際利率的擔(dān)憂并不合理，因?yàn)橥浵陆狄矊⑻嵘?gòu)買(mǎi)力、消費(fèi)者信心和支出。

“通脹下降的情況下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也會(huì)增強(qiáng)。在過(guò)去幾十年中，我想不出通脹下降后增長(zhǎng)減弱的例子?！盡aki說(shuō)。

另外，德邦證券還提醒，無(wú)論降息預(yù)期如何變化，當(dāng)前長(zhǎng)短端美債利率的期限利差倒掛幅度仍然趨于收窄，因此維持“美股中小盤(pán)成長(zhǎng)和短端美債相對(duì)占優(yōu)”的判斷。

中國(guó)貨幣政策方面，1月25日開(kāi)始，央行已下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)；并將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性1萬(wàn)億元。

中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示，在美聯(lián)儲(chǔ)緊縮已經(jīng)進(jìn)入拐點(diǎn)的背景下，對(duì)于股票等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)可能也會(huì)有一定的提升作用。管濤稱(chēng)，2024年，中國(guó)的宏觀貨幣環(huán)境或?qū)⑹菍捫庞谩⒎€(wěn)貨幣，再加上企業(yè)盈利上行，預(yù)計(jì)A股或是中小成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)的局面。(中新經(jīng)緯APP)