三季度,A股市場經(jīng)歷大幅調(diào)整,不過仍有不少績優(yōu)主動權(quán)益基金取得非常亮眼的業(yè)績,如萬家精選A三季度取得15.13%的收益率,諾安多策略三季度也實(shí)現(xiàn)超過10%的收益率。整體來看,三季度績優(yōu)基金大部分維持在九成以上“激進(jìn)”的股票倉位,從持倉看,能源和醫(yī)藥方向的重倉股成為三季度基金表現(xiàn)突出的主要原因。
股票倉位較高
三季度,創(chuàng)業(yè)板指跌幅近10%,投資者情緒一度降到冰點(diǎn)。不過,仍有不少績優(yōu)主動權(quán)益基金“殺”出重圍,取得非常亮眼的業(yè)績。Wind數(shù)據(jù)顯示,三季度共有194只偏股混合型基金(只統(tǒng)計初始基金,下同)和58只普通股票型基金取得正收益。
其中,萬家精選A三季度取得15.13%的收益率,在主動權(quán)益基金中名列前茅。其三季報顯示,三季度該基金股票倉位高達(dá)92.52%,前十大重倉股均為煤炭能源類股票,包括潞安環(huán)能、淮北礦業(yè)、山西焦煤、廣匯能源、華陽股份、陜西煤業(yè)、中煤能源、山煤國際、中國神華、中國海油等。三季度,山煤國際漲幅高達(dá)30.27%,淮北礦業(yè)、中國海油也漲超20%,其余多只也漲逾10%,為該基金貢獻(xiàn)了較高的收益。
諾安多策略三季度也實(shí)現(xiàn)了超過10%的收益率,三季報顯示,其三季度末股票倉位達(dá)92.77%,前十大重倉股分別為日盈電子、如通股份、佰奧智能、國統(tǒng)股份、三超新材、粵宏遠(yuǎn)A、正弦電氣、愛科科技、凱淳股份、博匯科技,主要為工業(yè)機(jī)械設(shè)備、軟件服務(wù)等方向。
此外,中銀創(chuàng)新醫(yī)療A三季度收益率達(dá)9.19%,中歐豐泰港股通A、易方達(dá)國企改革、大摩滬港深精選A、嘉實(shí)互融精選、國金ESG持續(xù)增長A、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選A等三季度均漲超7%。三季度末上述基金大部分維持在九成以上的股票倉位,較為積極。
均為中小型基金
整體來看,上述三季度績優(yōu)基金均為中小型基金,絕大多數(shù)規(guī)模不超過10億元。從持倉來看,能源和醫(yī)藥方向的重倉股成為三季度這些基金表現(xiàn)突出的主要原因。
萬家精選A基金經(jīng)理黃海分析表示,三季度國內(nèi)的穩(wěn)增長舉措持續(xù)發(fā)力,各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn),庫存周期正在發(fā)揮積極作用;海外方面,外需有韌性,形成一定程度共振,導(dǎo)致大宗商品價格處于高位,美債收益率和美元指數(shù)中樞上移,或沖擊新興市場的流動性,帶來市場波動,而高股息低負(fù)債的硬資產(chǎn)將更加穩(wěn)健。
因此,在投資方面,基于對經(jīng)濟(jì)回升的預(yù)判,黃海適度調(diào)高冶金煤和化工煤的比重,增加了組合的彈性。展望四季度,黃海表示仍對市場機(jī)會保持樂觀態(tài)度,將積極挖掘經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下的各類投資機(jī)會。
中銀創(chuàng)新醫(yī)療A基金經(jīng)理鄭寧表示,醫(yī)藥行業(yè)長期基本面無虞,中短期基本面迎來復(fù)蘇,政策面也在轉(zhuǎn)暖,因此三季度維持對醫(yī)藥行業(yè)的高倉位配置。
分子行業(yè)看,鄭寧表示,當(dāng)前創(chuàng)新藥正處于“三端共振、報表兌現(xiàn)”階段,一是需求端高速增長,未來提升空間巨大;二是供給端行業(yè)出清,競爭格局優(yōu)化,行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固;三是支付端持續(xù)改善。三端共振下,創(chuàng)新藥企業(yè)的報表會呈現(xiàn)出收入高速增長、毛利率提升、費(fèi)用率下降、利潤率提升的特征,基本面較為強(qiáng)勁,疊加創(chuàng)新藥板塊目前估值較低,投資性價比較高。分市場看,港股醫(yī)藥板塊的投資性價比相對較高,尤其是生物科技類公司。
(王宇露)