7月31日，《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》(下稱“備案新規(guī)”)實施滿四個月。從實踐來看，備案工作有序推進(jìn)并逐步提速。據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)披露，截至7月27日，剔除終止備案的案例，已有104家企業(yè)提交備案申請材料。其中，16家企業(yè)的備案信息獲證監(jiān)會確認(rèn)，其余88家企業(yè)正處于備案過程中。
值得一提的是，備案新規(guī)后首家擬赴美IPO企業(yè)獲備案。7月26日，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，擬赴納斯達(dá)克上市的Majestic Ideal Holdings Limited(簡稱“新駿羊絨服飾”)已通過備案，成為備案新規(guī)正式實施后，首家通過赴美IPO備案的企業(yè)。
“新駿羊絨服飾作為備案新規(guī)實施以來首家成功通過赴美境外發(fā)行上市備案的企業(yè)，具有標(biāo)志性的意義?！比A商律師事務(wù)所高級合伙人齊夢林對《證券日報》記者表示，目前已備案的企業(yè)以及監(jiān)管公示的備案補充材料要求，為后續(xù)企業(yè)赴境外發(fā)行上市提供了可以遵循的先例。
超百家企業(yè)遞交備案材料
隨著企業(yè)境外上市備案逐漸進(jìn)入常態(tài)化階段，企業(yè)提交備案申請、監(jiān)管接受備案的流程不斷提速。僅7月份以來，已有36家企業(yè)提交備案申請，同時，14家企業(yè)備案信息獲證監(jiān)會確認(rèn)。
從擬赴境外上市的目的地來看，上述104家備案企業(yè)中，有79家擬赴港交所上市，23家擬赴納斯達(dá)克交易所上市，2家擬赴紐交所上市。
在齊夢林看來，自備案新規(guī)實施以來，已有超百家企業(yè)遞交備案材料，反映出中國企業(yè)境外上市融資需求旺盛，中國企業(yè)積極謀求國際資本市場首發(fā)上市或再融資的機會。
“以往境內(nèi)企業(yè)境外上市往往會在境外金融中介機構(gòu)的協(xié)助下發(fā)行ADR(美國存托憑證)、GDR(全球存托憑證)、SPAC(特殊目的收購公司)等方式境外間接上市或采取中概股、H股等境外直接上市IPO?！蹦祥_大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，全面推行備案制后，統(tǒng)一將各種形式的境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市模式和行為納入全面?zhèn)浒副O(jiān)管。從目前的實踐來看，全面?zhèn)浒钢茷槠髽I(yè)境外上市業(yè)務(wù)的落地提供了更加透明、更可預(yù)期的制度環(huán)境，同時，備案也帶來了企業(yè)對于自身情況的梳理，也有助于支持企業(yè)利用兩個市場、兩種資源，推動企業(yè)實現(xiàn)規(guī)范健康的高質(zhì)量發(fā)展。
將推出更多“綠燈”案例
備案新規(guī)再次明確規(guī)定了境外上市的“紅綠燈”。
“紅燈”方面，根據(jù)備案新規(guī)，存在法律、行政法規(guī)或者國家有關(guān)規(guī)定明確禁止上市融資、危害國家安全的、破壞市場經(jīng)濟(jì)秩序的、被依法立案調(diào)查的以及有重大權(quán)屬糾紛的等情形不得境外發(fā)行上市。
“綠燈”方面，備案新規(guī)對協(xié)議控制(VIE)架構(gòu)企業(yè)境外上市作出規(guī)定。證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，備案管理將堅持市場化、法治化原則，加強監(jiān)管協(xié)同。證監(jiān)會將征求有關(guān)主管部門意見，對滿足合規(guī)要求的VIE架構(gòu)企業(yè)境外上市予以備案，支持企業(yè)利用兩個市場、兩種資源發(fā)展壯大。
值得關(guān)注的是，證監(jiān)會近期再次強調(diào)推出更多“綠燈”案例。7月25日，證監(jiān)會召開2023年系統(tǒng)年中工作座談會。會議指出，統(tǒng)籌開放和安全，做好境外上市備案管理工作，推出更多“綠燈”案例。7月26日，證監(jiān)會公示了2家企業(yè)境外上市備案的批復(fù)，其中，新駿羊絨服飾為備案新規(guī)后首家擬赴美IPO獲備案的企業(yè)。
談及哪些行業(yè)的企業(yè)將受益于“綠燈”案例，薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊對《證券日報》記者表示：“推出更多‘綠燈’案例，最容易受益的是傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)?！?/p>
齊夢林表示，監(jiān)管再提推出更多“綠燈”案例，有助于進(jìn)一步打消中國企業(yè)赴境外資本市場上市的顧慮，對處在觀望狀態(tài)的企業(yè)提供更多信心，使得后續(xù)企業(yè)可以在重點問題上進(jìn)行更為充分的準(zhǔn)備或進(jìn)行整改，以順利通過境外上市的備案。
（謝若琳 毛藝融）
