隨著2023年上半年劃上句點(diǎn)，市場對(duì)券商中期業(yè)績披露情況關(guān)注度不斷提升。

從各家券商“成績單”發(fā)布日程表來看，上市券商2023年中期報(bào)告擬于8月份披露完畢。國海證券有望于8月5日披露券商第一份中報(bào)，其他42家上市券商中報(bào)披露時(shí)間集中在8月下旬。備受關(guān)注的幾大頭部券商中期業(yè)績披露時(shí)間均較晚，“券商一哥”中信證券、國泰君安證券、招商證券擬于8月30日披露，而華泰證券、申萬宏源證券、海通證券、中金公司等擬于8月份最后一天披露。

由于距離披露還有一段時(shí)間，各家券商研報(bào)已紛紛預(yù)估券商上半年經(jīng)營情況，并對(duì)券商的后續(xù)表現(xiàn)進(jìn)行展望?？傮w來看，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，券商上半年將實(shí)現(xiàn)盈利。同時(shí)，目前處于低位的券商估值有望進(jìn)一步修復(fù)，看好券商后市表現(xiàn)。

財(cái)信證券預(yù)計(jì)，2023年，證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)總營收4538億元，同比增長14.90%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1638億元，同比增長14.81%?；谌ツ陿I(yè)績高點(diǎn)在二季度，預(yù)計(jì)行業(yè)2023年中報(bào)業(yè)績將小幅增長或基本持平?？春妙^部券商的業(yè)務(wù)發(fā)展前景，頭部券商估值仍有進(jìn)一步提升空間。

中金公司預(yù)計(jì)，2023年二季度，上市券商營收同比降低14%，環(huán)比降低3%；凈利潤同比降低18%，環(huán)比降低7%；2023年上半年，上市券商累計(jì)盈利同比增長15%。二季度市場活躍度回暖有望驅(qū)動(dòng)費(fèi)類業(yè)務(wù)同比、環(huán)比增長，股市波動(dòng)下投資業(yè)務(wù)有所承壓，同比業(yè)績受高基數(shù)影響降幅較為明顯、環(huán)比表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)。

估值方面，中金公司認(rèn)為，券商業(yè)績層面的改善有望帶動(dòng)板塊估值修復(fù)。長期而言，競爭格局優(yōu)化、資本效率提升及成本管控加強(qiáng)，將推動(dòng)優(yōu)質(zhì)公司凈資產(chǎn)收益率中樞提升。

開源證券表示，從交易量和基金新發(fā)數(shù)據(jù)看，券商2023年上半年業(yè)務(wù)弱復(fù)蘇，預(yù)計(jì)40家上市券商(考慮到數(shù)據(jù)連續(xù)性，僅對(duì)40家可比上市券商進(jìn)行盈利預(yù)測)2023年上半年凈利潤同比增長15%，下半年基數(shù)回落有望帶來同比增速回升。

交銀國際證券預(yù)計(jì)，上半年上市券商盈利同比增長20%至30%，同時(shí)，行業(yè)估值仍有修復(fù)空間。

“預(yù)計(jì)整體證券行業(yè)半年報(bào)業(yè)績?nèi)詫⒕S持向好態(tài)勢(shì)。”西南證券首席投資顧問張剛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，截至7月6日，43家上市券商尚未發(fā)布2023年半年報(bào)業(yè)績預(yù)告。不過，以2023年一季報(bào)業(yè)績數(shù)據(jù)看，43家上市券商中，僅有一家券商凈利潤同比下降，其余均實(shí)現(xiàn)增長，另有32家券商凈利潤同比實(shí)現(xiàn)了50%以上的增長幅度。雖然券商自營業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)或?qū)⒊袎?，而二季度券商?jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)表現(xiàn)均或好于一季度，以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為例，2023年1月份至6月份的日均成交金額分別為7869.83億元、8949.08億元、9271.95億元、11388.81億元、9256.58億元、9578.88億元。

“以2023年一季報(bào)業(yè)績和7月5日收盤價(jià)計(jì)算，市盈率低于30倍的券商股為35只，低于20倍的有27只，目前券商股存在價(jià)值低估現(xiàn)象。不過，下半年證券市場仍將受到主要經(jīng)濟(jì)體央行升息、全球氣候異常、經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢(shì)面臨挑戰(zhàn)等多重因素影響，證券行業(yè)的業(yè)績可能仍存在一定的波動(dòng)性?！睆垊偙硎?。

（吳珊 方凌晨）