有人提前下車 有人趁勢入局

AI板塊坐“過山車” 基金打起小算盤

近期人工智能(AI)板塊出現(xiàn)“過山車”行情。在近期大漲后，萬得人工智能指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，6月26日下跌5.29%。行情起伏之下，原先聚焦AI板塊的基金動作頻頻，有的提前下車，有的則趁勢入局。

展望后續(xù)板塊走勢，基金人士認為，近期整體AI板塊下跌多基于事件性沖擊，整體行情未見頂?shù)膸茁瘦^大，建議繼續(xù)配置符合產(chǎn)業(yè)政策著力點以及國內(nèi)中長期經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)變革的驅(qū)動方向。

AI板塊波動幅度加大

近期AI板塊再現(xiàn)“過山車”行情，不少投資者為之心驚膽戰(zhàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月9日至6月20日，萬得人工智能指數(shù)走出一波強勢行情，8個交易日內(nèi)累計上漲15.11%。其中，6月9日、13日、16日、19日、20日，該指數(shù)均漲超2%；6月13日該指數(shù)更是大漲4.49%。

熱鬧行情并未持續(xù)太久，人工智能板塊此后出現(xiàn)回調(diào)。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月21日萬得人工智能指數(shù)下跌4.59%；6月26日，該指數(shù)更是下跌5.29%。

“過山車”行情讓不少重倉AI個股的基金凈值隨之波動。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月9日至6月20日，全市場收益率居前的權(quán)益型基金大多受益于AI板塊的帶動。例如，諾德新生活A/C區(qū)間內(nèi)收益率超30%；此外，國融融盛龍頭嚴選A/C、東吳新趨勢價值線、大成科技創(chuàng)新A/C等區(qū)間內(nèi)收益率也超過25%。

一季報顯示，一季度末的諾德新生活前十大重倉股均為AI板塊個股，包含海光信息、金山辦公、景嘉微、科大訊飛、拓爾思、恒生電子、同花順、彩訊股份、軟通動力、寒武紀，帶動該基金成為上半年截至目前的主動權(quán)益型基金收益率冠軍。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日，該基金A、C份額收益率均近80%。

基金頻頻調(diào)倉

隨著AI行情逐漸分化，聚焦該板塊的基金新動作頻頻。

結(jié)合單日表現(xiàn)來看，諾德新生活持倉出現(xiàn)變化。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月20日萬得人工智能指數(shù)上漲2.34%，諾德新生活一季度末的前十大重倉股均以紅盤報收。其中，金山辦公、科大訊飛、恒生電子、彩訊股份和寒武紀更是大漲，當日分別上漲6.82%、6.88%、10%、8.82%、11.67%。在此情形下，該基金凈值當天卻回撤0.53%。業(yè)內(nèi)人士猜測，該基金或許已悄然調(diào)倉。

有人提前下車，有人趁勢入局。例如金鷹智慧生活，一季度末該基金前十大重倉股包含8只白酒股和2只啤酒股，分別為貴州茅臺、青島啤酒等，前十大重倉股持倉占比近80%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，6月21日申萬二級行業(yè)指數(shù)中，白酒Ⅱ(申萬)指數(shù)下跌1.05%，該基金凈值卻回撤7.92%，位列當天主動權(quán)益型基金跌幅榜第二名。若結(jié)合此前收益率來看，6月9日至6月20日，該基金收益率達15.74%，同期，白酒Ⅱ(申萬)指數(shù)僅上漲3.79%。種種跡象表明，該基金或已調(diào)倉至AI板塊。

行情或未見頂

雖然AI板塊連續(xù)下行，不過基金人士認為，AI板塊行情或許尚未見頂。

華夏基金人士認為，近期AI板塊調(diào)整主要源于龍頭股大股東減持以及業(yè)績不及預期等因素擾動。從板塊整體來看，調(diào)整更多是由于事件性沖擊，同時傳媒、通信等細分領域短期漲幅較大，但大方向沒有基本面短期證偽或者產(chǎn)業(yè)周期結(jié)束的信號。整體來看，建議繼續(xù)配置符合產(chǎn)業(yè)政策著力點以及國內(nèi)中長期經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)變革的驅(qū)動方向，尤其關注從主題炒作潮中走出來且具備產(chǎn)業(yè)趨勢的方向。

放眼全球，美股市場也出現(xiàn)了一股人工智能熱潮。已有不少人士對科技股的上漲提出警告。據(jù)媒體引用EPFR Global的數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日的五個交易日內(nèi)，美股科技板塊凈流出逾20億美元，為10周以來的最大規(guī)模。美國銀行策略師哈特內(nèi)特表示，近期由人工智能浪潮推動的美股牛市，與2008年美股調(diào)整前夕有很多共同之處。

（趙若帆 葛瑤）