央廣網(wǎng)北京11月18日消息（記者曹倩）為貫徹落實黨的二十大有關(guān)健全資本市場功能、提高直接融資比重的重大部署，深化公司債券發(fā)行注冊制改革，推動交易所債券市場高質(zhì)量發(fā)展，加強債券中介機構(gòu)全流程執(zhí)業(yè)規(guī)范，督促中介機構(gòu)切實承擔起“看門人”職責作用，近日，證監(jiān)會研究制訂了《關(guān)于注冊制下提高中介機構(gòu)公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）。目前，已通過國家發(fā)展改革委宏觀政策一致性評估，擬于近日向社會公開征求意見。

《指導(dǎo)意見》著眼于推進債券市場中介機構(gòu)監(jiān)管的制度化規(guī)范化透明化，明確了服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展、強化履職盡責、深化分類監(jiān)管、嚴格監(jiān)管執(zhí)法等4方面原則；提出了強化證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)范、提升證券服務(wù)機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量、強化質(zhì)控、廉潔要求和投資者保護、依法加強監(jiān)管、完善立體追責體系等5個方面共14條措施。

一是強化證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)范。從提高項目遴選把關(guān)能力、督促發(fā)行人提升信息披露質(zhì)量、加強承銷環(huán)節(jié)規(guī)范管理以及有效履行受托管理責任等方面，對證券公司債券執(zhí)業(yè)提出全方位要求，集中解決債券承銷和受托管理環(huán)節(jié)存在的突出問題。

《指導(dǎo)意見》明確，主承銷商應(yīng)當督促發(fā)行人依照規(guī)定或約定履行信息披露義務(wù)，提高信息披露的針對性、有效性和可讀性，除法定披露內(nèi)容外，對于影響發(fā)行人償債能力和投資者權(quán)益的重要事項應(yīng)當進行全面分析和充分披露。

此外，承銷機構(gòu)應(yīng)當加強項目推介、定價配售、信息披露等全過程管理，有效控制業(yè)務(wù)風險，不得采取公開或變相公開方式對非公開發(fā)行項目進行推介，不得承諾發(fā)行價格或利率，不得將發(fā)行價格或利率與承銷費用直接掛鉤。

市場人士分析稱，這些措施主要是明確主承銷商應(yīng)構(gòu)建以發(fā)行人質(zhì)量為導(dǎo)向的盡職調(diào)查體系，突出主承銷商督促發(fā)行人提升信息披露質(zhì)量職責，在對承銷機構(gòu)發(fā)行配售環(huán)節(jié)提出明確要求的同時，也要求主承銷商切實轉(zhuǎn)變“重承銷、輕受托”的觀念，對受托管理人員配備和存續(xù)期管理提出明確工作要求。

二是提升證券服務(wù)機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量。具體包括提高評級機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量、提高公司債券審計及評估業(yè)務(wù)質(zhì)量、提高律師事務(wù)所債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量3條措施。

《指導(dǎo)意見》要求，評級機構(gòu)應(yīng)逐步構(gòu)建以違約率為核心的評級質(zhì)量驗證機制，每年對評級方法模型及代表企業(yè)進行檢驗測試，持續(xù)完善公司治理；律師在盡職調(diào)查中，應(yīng)當對發(fā)行人是否符合發(fā)行條件、是否存在重大違法違規(guī)行為、是否存在重大訴訟、募集說明書投資者保護條款設(shè)計、受托管理人職責、債券持有人會議規(guī)則、違約事件觸發(fā)及違約責任承擔以及爭議解決機制等事項予以審慎查驗，確保出具的法律意見書邏輯嚴密、論證充分。

“這要求會計師事務(wù)所健全質(zhì)量控制體系，加強債券審計業(yè)務(wù)的風險評級管理，也對會計師和律師執(zhí)業(yè)全流程質(zhì)量控制提出明確要求。此外，還對提高信用評級、資產(chǎn)評估等機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量提出了要求，實現(xiàn)中介機構(gòu)債券業(yè)務(wù)全覆蓋?！笔袌鋈耸拷忉尫Q。

三是強化質(zhì)控、廉潔要求和投資者保護。具體包括加強內(nèi)控合規(guī)和廉潔從業(yè)管理和強化發(fā)行人和投資者教育與保護。據(jù)市場人士介紹，這些措施在落實好證監(jiān)會、財政部、司法部《關(guān)于加強注冊制下中介機構(gòu)廉潔從業(yè)監(jiān)管的意見》的同時，進一步突出了防范債券發(fā)行中商業(yè)賄賂、不當承諾等廉潔風險點。同時，要求主承銷商督促發(fā)行人自覺強化法治意識、誠信意識，全面理解和執(zhí)行公司債券發(fā)行上市有關(guān)法律法規(guī)、債券市場規(guī)范運作和信息披露的要求，健全投資者教育與信息溝通機制。

四是依法加強監(jiān)管，促進行業(yè)優(yōu)勝劣汰。該部分聚焦監(jiān)管薄弱環(huán)節(jié)，提出了下一步工作重點，包括完善監(jiān)管制度規(guī)則、加強中介機構(gòu)檢查督導(dǎo)和強化公司債券承銷分類管理等內(nèi)容。

市場人士分析稱，這些措施制完善了中介機構(gòu)全流程、全鏈條監(jiān)管機制，進一步優(yōu)化證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)評價指標體系，加強分類評價結(jié)果運用，促進優(yōu)勝劣汰，引導(dǎo)證券公司不斷提升債券承銷業(yè)務(wù)質(zhì)量。

五是完善立體追責體系，持續(xù)優(yōu)化發(fā)展生態(tài)。具體措施包括強化行政追責，以及推動行政追責和司法追責的高效聯(lián)動。

《指導(dǎo)意見》明確，堅持發(fā)行人、中介機構(gòu)“一案雙查”，嚴肅查處公司債券中介機構(gòu)及其責任人未勤勉盡責，依法打擊“結(jié)構(gòu)化”發(fā)債和返費等承銷環(huán)節(jié)違法違規(guī)行為，規(guī)范市場秩序。（央廣資本眼）

（曹倩）