“我們明顯感受到，最近一兩個月，A股殼交易比之前熱了不少，托我們找上市公司資源的人也多了起來?！币晃粚I并購業(yè)務的投行高管日前告訴中國證券報記者。

據記者不完全統(tǒng)計，7-10月，籌劃控制權變更的A股公司數量分別為4家、3家、5家和7家；11月以來，已有4家?！耙I殼的以地方國資為主，要賣殼的也不少。咨詢殼業(yè)務的國資較多?！币晃毁Y深市場人士表示，“殼價值長期是下跌的，目前還不夠便宜。”

多因素共同作用

11月8日晚，碳元科技公告稱，近日收到公司控股股東、實控人徐世中通知，擬將部分公司股份進行協(xié)議轉讓，并作出表決權委托相關安排，同時涉及非公開發(fā)行A股股票相關事宜。若該等事宜最終達成，將會導致公司控股股東及實控人發(fā)生變更。

碳元科技成立于2010年8月，2017年3月在上交所主板上市，停牌前公司總市值為26.73億元。近些年，碳元科技經營壓力加大、陷入長期虧損的窘境，尤其2021年虧損高達4.6億元。

同日，中來股份公告稱，公司控股股東、實控人林建偉、張育政正在籌劃通過向交易對手方協(xié)議轉讓其持有的部分股份及委托表決權等方式實現控制權變更事項。

中來股份成立于2008年3月，2014年9月登陸創(chuàng)業(yè)板，停牌前公司總市值為189億元。區(qū)別于碳元科技，深耕光伏行業(yè)的中來股份今年前三季度業(yè)績表現不俗，公司實現營業(yè)收入76.24億元，同比增長84.48%；歸母凈利潤為3.43億元，同比增長365.09%。值得一提的是，林建偉、張育政兩人曾在2020年謀求轉讓公司控股權，但無果而終。

除了上述兩家公司，11月以來，還有兩家A股公司發(fā)布籌劃控制權變更公告。據記者不完全統(tǒng)計，7-10月，籌劃控制權變更的A股公司數量分別為4家、3家、5家和7家。

聯(lián)儲證券總裁助理尹中余在接受記者采訪時表示，三個主要原因推升近期殼市有所升溫：一是殼價下移，有利于國有資本出手；二是部分產業(yè)資本的流動性可能有所緩解；三是上半年小盤股比較活躍，偏好做一二級市場聯(lián)動的玩家又開始蠢蠢欲動。

地方國資活躍

多位受訪人士認為，當前A股殼市的需求方以地方國資為主。“國資買殼一直沒有退潮，而且殼價也降了，基本在27億-30億元這個區(qū)間，比去年便宜10%左右。另外，部分上市公司老板覺得經營不動了，也愿意賣殼?！痹茦s資本管理合伙人湯浩告訴記者。

至于國資買殼動力不減的原因，尹中余坦言：“有的是為了讓當地多一家上市公司，有的是為了把平臺公司的報表做得更好看，也有一些國資買殼帶有招商引資的性質，希望上市公司可以在當地投資?！?/p>

湯浩表示：“部分國資買殼寄希望于上市公司能夠遷址當地，但操作起來比較困難，國內對上市公司遷址約束少的城市屈指可數。對于遷不了的，會希望上市公司把核心子公司的總部設在當地?！?/p>

不過，地方國資入主后到底能給上市公司帶去多少助力，仍有不確定性?！耙恍┑胤絿Y買殼后的效果不是太好，不管是二級市場表現，還是業(yè)績表現。”尹中余說。

記者注意到，無論是地方國資，還是產業(yè)資本，在近期控制權轉讓的交易方式中，定增的方式頻頻亮相。湯浩表示：“從去年開始，很多地方國資買殼能給的溢價率上限降到了20%-30%，所以有時為了攤薄協(xié)議轉讓的高溢價就會把定增加入，因為定增采取鎖價發(fā)行，可以攤薄總的溢價成本?！?/p>

（吳科任）