美國(guó)電動(dòng)車(chē)制造巨頭特斯拉4月24日發(fā)布的一季度財(cái)報(bào)令人意外。該公司當(dāng)季每股虧損2.9美元，大幅高于市場(chǎng)預(yù)期（虧損1.3美元），GAAP凈利潤(rùn)虧損超過(guò)7億美元，成為了特斯拉有史以來(lái)最糟糕的季度之一。

25日，Wind特斯拉指數(shù)下跌5.08%，本周該指數(shù)已下跌8.57%。分析人士認(rèn)為，A股市場(chǎng)的特斯拉概念板塊近期將持續(xù)承壓，但各種跡象顯示，特斯拉近期大舉押注的自動(dòng)駕駛技術(shù)勢(shì)必成為未來(lái)汽車(chē)科技的主流，在該領(lǐng)域耕耘的公司仍將得到追捧。

財(cái)報(bào)不及預(yù)期

財(cái)報(bào)顯示，特斯拉今年第一季度營(yíng)收為45.4億美元，較去年同期增長(zhǎng)33%。其中，汽車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)收為37.24億美元，同比增長(zhǎng)36%，毛利率為20.3%。當(dāng)季營(yíng)業(yè)虧損為5.22億美元，較去年同期收窄13%。當(dāng)季調(diào)整后凈利潤(rùn)為虧損4.94億美元，GAAP凈利潤(rùn)為虧損7.02億美元。

當(dāng)季，特斯拉資本支出為2.8億美元，其中包括對(duì)中國(guó)上?！俺?jí)工廠”的早期投資。特斯拉重申，在2019年實(shí)現(xiàn)交付36萬(wàn)輛至40萬(wàn)輛汽車(chē)的目標(biāo)不變，今年其全球汽車(chē)產(chǎn)量有望達(dá)到50萬(wàn)輛，公司預(yù)計(jì)在第二季度大幅削減虧損，并將在第三季度恢復(fù)盈利。

馬斯克今年1月曾表示，他最初的計(jì)劃是上海“超級(jí)工廠”到今年年底能每周生產(chǎn)3000輛Model 3汽車(chē)。但在投資者電話會(huì)議上，當(dāng)有分析師問(wèn)他是否仍有信心實(shí)現(xiàn)這一產(chǎn)量目標(biāo)時(shí)，馬斯克回答說(shuō)：“看起來(lái)我們的汽車(chē)產(chǎn)量到今年年底至少會(huì)達(dá)到每周1000多輛，可能是2000輛，（目標(biāo)）如果到時(shí)達(dá)不到，不久后也會(huì)達(dá)到?！?/p>

力挺自動(dòng)駕駛

今年以來(lái)，特斯拉股票逆美股大市下跌，截至4月24日，該股收于258.66美元，創(chuàng)出年內(nèi)新低，今年以來(lái)已下跌22.3%。更令人擔(dān)憂的是，特斯拉已被空頭盯上，彭博數(shù)據(jù)顯示，截至3月29日，該股被做空3274萬(wàn)股，做空占總股本比例達(dá)到18.96%。

盡管業(yè)績(jī)持續(xù)不佳，但特斯拉掌門(mén)人馬斯克仍然信心滿滿。在本周初的投資者日上，他稱，到明年年中，將有100萬(wàn)輛完全能夠自主駕駛的特斯拉汽車(chē)在路上行駛，屆時(shí)將出現(xiàn)自動(dòng)駕駛出租車(chē)(robotaxi)的共享網(wǎng)絡(luò)，一旦這樣的網(wǎng)絡(luò)被普遍使用，特斯拉將收獲“重大經(jīng)濟(jì)利益”。

特斯拉還在投資者日活動(dòng)上發(fā)布了完全自動(dòng)駕駛的芯片。國(guó)金證券點(diǎn)評(píng)稱，特斯拉自研AI ASIC芯片針對(duì)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)優(yōu)化以降低能耗和成本，可同時(shí)處理車(chē)身8個(gè)攝像頭，圖像輸入速度達(dá)5億像素/秒，性能超上一代21倍；下一代芯片性能有望比現(xiàn)在優(yōu)化3倍，兩年內(nèi)推出。特斯拉應(yīng)用兩套芯片做冗余處理，在運(yùn)行結(jié)果一致時(shí)才能驅(qū)動(dòng)汽車(chē)，安全性得到保障。憑借軟硬件結(jié)合，特斯拉以數(shù)據(jù)+傳感器+神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模式，挑戰(zhàn)Waymo為代表的激光雷達(dá)+計(jì)算機(jī)算力模式，結(jié)合高集成的電子構(gòu)架，絕對(duì)領(lǐng)先于目前整車(chē)廠布局。

信達(dá)證券表示，自動(dòng)駕駛領(lǐng)域未來(lái)兩個(gè)方面的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注，一個(gè)是單車(chē)自動(dòng)駕駛能力的提升；另一個(gè)是車(chē)聯(lián)網(wǎng)以及車(chē)路協(xié)同發(fā)展。（陳曉剛）

（陳曉剛）